渣打银行石油与天然气业务部门近日发布了《2009全球油气行业上游收购兼并交易回顾》（以下简称《回顾》），对2008年全球上游油气并购交易进行了详细回顾。在对2008年油气行业280个上游并购交易进行了全面分析后得出结论，2008年全球油气行业上游收购兼并的交易总额从2005年至2007年的年均1600亿美元下降至1040亿美元，但是，亚太地区的并购活动没有减少，反而增长了近5倍，创下了178亿美元的新高。
全球上游油气并购呈下降趋势
《回顾》主要是对2008年油气行业280个上游并购交易进行了较全面的分析。报告认为，2008年上半年油气行业的交易量相对稳定，去年年初至7月31日，共完成203笔交易。但在随后的5个月中，交易大量减少，仅有79笔交易完成，其中11、12两个月共有25笔交易，仅仅达到历史平均水平的一半。大宗商品价格下跌和信贷市场的极度薄弱是造成这一局面的重要原因。
2008年，全球公司级并购交易总额从2007年的642亿美元下降到342亿美元，比2005年的1202亿美元降低72%。同时，交易数量也下降到5年来的最低值。
去年，全球资产级并购交易金额从2007年的882亿美元下降到701亿美元，这是资产级并购交易金额在保持6年持续增长后首次出现下滑。资产级并购交易金额占全球总并购交易金额的67%，占美国并购交易金额的80%。
北美和亚太地区非常规油气并购交易占全球交易总额的近40%。澳大利亚煤层气资产和美国、加拿大页岩气并购领域的竞争十分激烈，导致天然气在并购交易中所占油气总资源量的权重达到70%，这是近10年中的最高记录。
2008年，国家石油公司和总部设在亚洲、中东、欧洲和拉丁美洲的主权财富基金的交易额占全球公开市场交易总额的15%，其中包括全年10笔最大资产交易中的6笔。报告称，国家石油公司已成为2009年第一季度全球油气上游并购市场最活跃的收购者。渣打银行石油与天然气业务副主席马丁·洛夫格罗夫说，国家石油公司对于价格的敏感度较低，而大型国际石油公司由于受到金融危机影响，短期内一定程度上减少了收购活动。
亚洲公司兼并创历史新高
《回顾》还针对亚太地区的并购交易活动进行了具体分析。去年亚太地区上游并购交易额增长5倍，创下178亿美元的历史新高。
亚太地区并购投资占到全球总投资的17%。受大宗商品价格下跌及全球经济危机的影响，世界大部分地区并购活动急剧减少。而与之形成明显对比的是，亚太地区并购活动在整个年底都保持着强劲的势头。
亚洲市场上，针对澳大利亚煤层气转化为LNG的开发项目总额为130亿美元，占交易总价值的70%。其中三笔交易为该地区规模最大的交易。康菲石油以59亿美元的价格收购了Origin Energy策划的LNG项目50%的份额，英国天然气以29亿美元买下了昆士兰燃气，而马来西亚国家石油公司则耗资20亿美元与桑托斯公司合作开发另一LNG项目。
2008年，亚太地区资产级并购交易总额达到41亿美元，比2007年翻了两番，而公司级并购交易总额也达到41亿美元，同比增长近10倍。亚太地区公司级并购交易主要集中在澳大利亚，并仍以地区性油气公司的行业整合为主要形式。
去年，国家石油公司投资占流入亚太地区投资总额的20%。然而在对外投资方面，亚洲公司则动用130亿美元进行全球范围的资产收购。其中，中国企业投资了近60亿美元，印度、日本及马来西亚的公司紧随其后，各投资20多亿美元。这一投资额高于2007年的118亿美元，同时亦高出5年平均投资数值70%。
不过，对于这种现象，渣打银行石油与天然气业务副主席马丁·拉夫格罗夫认为这并不是说亚太油气并购会长期走高，这只是去年一年的状况。
未来3年是油气并购好时机
对于今年全球油气上游并购的趋势，《回顾》也作了分析和预测。《回顾》认为，上游并购市场将再次出现重大整合的成熟时机。
在石油价格低迷的情况下，石油行业整合通常是由拥有强大资金优势的大型国际石油公司引导。值得期待的是，2009年至2010年，企业并购活动将持续增加。预计2009年后并购市场的资产交易数量也将增加，但由于在过去4年中完成多笔交易，许多公司至今没有充分资源进行新的收购兼并。因此在2009年，至少在短期内，收购者总体数量可能会有所减少。
马丁·拉夫格罗夫还说，无论从供给还是需求角度，油气产业近期不会很快复苏，2009年油价会保持在40至50美元的价位。“虽然今年说油气行业成本会降低25%为时过早，但是有理由相信成本会进一步下降，因此未来1至2年油气企业的利润会有大步回升。”他同时指出，未来1至3年油气开发行业的机遇很大，中国企业在海外并购中拥有很好的机会。
而对于中国油企是否应抓住机遇去“海外抄底”， 马丁·拉夫格罗夫建议，石油产业投资是一种长期性投资，企业并购应把眼光放长远，至少要做5至10年的长期规划，不要过分关注于短期利益。
点击排行