从事石油钻采设备的电控自动化产品的研发、设计、制造、销售、服务及系统集成的西安宝德2009年上半年收入主要来源于两方面，一是直流变频电传动与顶驱及复合钻机电控系统的销售收入；二是服务等的收入只占17%左右。
“西安宝德采用的‘制造＋服务'的方式是引进国际市场同行的商业模式。”一位研究过西安宝德的上海证券研究员认为西安宝德并无创新的商业模式，但因石油开采行业的景气周期，因而公司体现在技术上的创新会带来更多的价值。
记者了解到，石油钻机作为石油钻采设备的主流产品，占整个石油钻采设备行业产值的70%以上，而电控系统在整个石油钻机设备系统中约占总价值的15%-20%。
据国泰君安证券统计，2008年全球石油电控钻机市场规模约为94亿美元，预计2009年将达到103亿美元；2008年全球石油钻机电控系统市场规模为14亿-19亿美元，预计2009年为15亿-20亿美元。
这也就意味，全球对油气钻机的需求仍将保持高增长，因此对钻机电控系统的需求也将保持高增长。
其实，自2005年以来，我国的石油钻采设备行业也处于景气周期。
资料显示，国内的石油钻采设备电控自动化系统生产企业由两种类型构成，一类是以西安宝德为代表的专业的石油钻采设备电控自动化系统生产企业，另一类是以宝鸡石油机械有限公司以及四川宏华集团为代表的成套整机制造商(包含钻机及钻机零部件)，该类企业往往自己下设企业制造内部使用(即装入其出厂的钻机)的零部件，其中就包括石油钻采设备电控自动化系统。
在本报记者的采访中，多位券商研究员也认为，与整机制造商竞争加剧和技术替代风险是公司面临的两大主要投资风险。
不过，西安宝德方认为，公司一直坚持的“以技术换市场”的策略可以适当地避免技术风险，而且自主技术创新是公司核心竞争力的关键所在。
西安宝德2004年至2007年之间先后开发出国内首台电动自动送钻系统、中国首台钻机一体化控制系统、中国首台9000米钻机电控系统、世界首台12000 米陆地钻机交流变频电控系统等产品。
技术创新为西安宝德的发展提供了原动力，石油钻采行业的发展为西安宝德提供了良好的机遇，双重影响下，公司2008年公司营毛利率、净利润率分别为20.97%、11.56%。2009年上半年公司毛利率、净利润率分别为37.64%、22.60%。
其中直流变频电传动是公司收入和毛利的主要来源，也是公司目前毛利率最高的产品。2009 年上半年直流变频电传动收入和毛利占比分别为75.57%、91.11%，毛利率高达45.37%。
不过也有研究员表示，如果公司主要原材料成本上升或公司议价能力下降，那么公司也会面临极大的毛利率大幅波动的风险。
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