周二大盘低开高走,申万行业和风格指数继续全线飘红。其中以煤炭股为主要成分股的采掘指数一马当先,涨幅高达6.71%。分析人士认为,未来2-3个月煤价的稳定以及较低的估值仍将支持煤炭板块的反弹。
行业风格指数全线走强
昨日大盘连续第二个交易日大幅反弹,上证指数的涨幅为3%。市场交投活跃,两市合计下跌个股只有52只,合计成交金额超过1000亿元。申万23个一级行业指数和17个风格指数继续全线飘红。行业方面,采掘指数一马当先,涨幅高达6.71%,另外,机械设备、信息设备和交运设备三个指数的涨幅也都超过4%,排名居前。表现相对较差的主要是以非周期性的防御性行业为主,家用电器、医药生物、食品饮料、商业贸易等4个指数排在了涨幅榜的后4位。风格方面,17只申万风格指数表现相对平均,涨幅最大的是绩优股指数,幅度为3.91%,其次是微利股指数和低市盈率指数,涨幅分别为3.84%和3.83%。表现最差的是高市净率指数,涨幅只有0.95%,也是申万23个一级行业指数和17个风格指数中唯一涨幅在1%以下的。
以煤炭、机械设备、房地产、有色金属、钢铁为代表的周期性行业近期表现强势,这主要与我国即将出台新一轮经济刺激计划有关。国务院总理温家宝近期明确表示,国务院正在制定十大重要产业的调整和振兴规划,“其中两个规划已经制定出来了,就是钢铁和汽车”。分析人士表示,我国仍然处于重工业化进程之中,周期性行业仍然是支撑我国经济增长的主要动力。很明显,除了钢铁和汽车,另外8个产业无疑将会把有色金属、机械设备、房地产等行业涵盖进去。
煤炭股仍有反弹动力
昨日煤炭股表现强势,以煤炭股为主要成分股的申万采掘指数涨幅达到6.71%,比涨幅排在第二名的机械设备指数高出2.47个百分点。个股方面,金牛能源、山西焦化、神火股份、美锦能源、平煤股份、开滦股份、安泰集团、四川圣达等8只煤炭股涨停,潞安环能、兰花科创、靖远煤电等个股的涨幅也超过9%。
国泰君安煤炭行业分析师杨立宏认为,未来2月煤价有望“维稳”。被动减产是价格得以稳定的供给面驱动,但这部分未利用的产能随时可能释放;需求方面,目前下游行业在消化高库存的基础上产量降幅趋缓,价格企稳,但其下游需求是否真正恢复还待观察。杨立宏表示,2009年3月份旺季因素消除后动力煤价格可能仍有一定下跌空间,成本刚性、增值税提高因素使煤炭公司业绩的环比下滑现象将持续到2009年2季度;但从估值上看,中性预期下煤炭行业2009年动态PB为2倍左右,与行业周期下行阶段的估值相比基本合理。杨立宏认为未来2-3个月煤价的稳定以及较低的估值仍支持煤炭板块的反弹。
申银万国对焦炭行业的前景更加乐观一些。分析师认为,库存消化完毕之后焦煤价格下行将助力焦炭企业盈利回升。进入2月份之后,证照齐全的小煤矿将陆续复产,此时焦煤价格已经站稳1000元/吨左右水平,吨煤毛利维持在300元上下,相当可观。而焦炭企业亏损持续,复产动力不如焦煤充足。短期供需格局改变后,焦煤价格或小幅下行,焦炭价格稳中有升,盈利水平将有所改善。目前焦炭行业相对估值水平处于历史低位,尚未反映盈利恢复预期,申银万国分析师詹凌燕给予行业“增持”评级。