这是因为中国已成为煤炭的边际买家,只会在东南沿海的煤炭到岸价格持平或低于国内供应价时,才会购买.
近期中国国内煤炭价格的上涨,已反映在印尼煤炭以及澳洲港口Newcastle输出的船货.Newcastle是全球最大的动力煤出口港.
据数据显示,秦皇岛港指标国内现货煤价上周上涨至每吨128.37美元.煤炭顾问公司McCloskey的报价则达到147.39美元.这比去年第二季价格涨了至少14%.上周,Newcastle煤炭跳升至每吨120美元上方,较上年同期价格涨幅达到了20%左右.
尽管这些价格没有计入将煤炭从中国北部或澳洲运出的成本,交易商表示,将海运煤炭运往中国的套利窗口正在打开.他们还表示,东南沿海动力煤的缺乏也在导致煤炭的进口.
煤炭定价基础转移至中国本土市场,反映出作为全球最大大宗商品消费国中国的重要性与日俱增.在很大程度上也确认了,传统的采购大国,例如日本、韩国以及台湾,将沦为接受价格的一方.
必和必拓和Xstrata Plc等煤炭产商,也可能将发觉更难依自身意志左右市场,因为中国成为无法掌控的关键买家,并有可能成为全球最大的海运煤炭市场.
煤炭产商也似乎刚好停止采行年度定价体系,而以季度定价体系取而代之,这可以让生产商在价格上涨时更能享受获益.
那麽问题就来了,如果中国买家对价格敏感,只会在国内供给不够时求诸进口,那麽中国国内供给赶不上需求的机率有多大?
许多生产商和分析师似乎认为,尽管中国将提高产量,但还是不足以跟上需求的步伐,尤其是东南沿海的需求.
必和必拓能源市场部门副总裁Alex Green认为,到2020年时中国东南部的海运煤炭市场将跃居全球之冠,不过其煤炭进口将是根据价格情况而见机行事.
据里昂证券亚太市场部门分析师Ian Roper指出,到2015年时,中国一年将进口约2,500万吨动力煤.中国需要进口这些煤炭,因为中国缺乏能力将煤炭从北方和西部主要产区运至东南沿海.
由此,如果中国将需要进口煤炭,而它愿意支付的价格与本土价格挂钩的话,中国本土煤炭价格的前景又是怎样呢?
这就是对全球煤矿商一致利好的消息了.Roper表示,过去三年煤炭生产成本增加了30%.
这是因为中国政府出于安全原因强制关停了小煤矿.开采条件好的矿也逐渐枯竭,只剩下需要进一步运送的较高成本煤炭.
如果再考虑到人民币兑美元逐渐升值的因素,则中国本土煤炭价格看来将处于上行趋势.与原油很相似,中国的需求让煤炭价格获得支撑,价格重返每吨100美元下方看来是不太可能了,只有发生全球经济重大衰退的情况,才会出现.
但中国仍极可能成为决定价格的一方,而非接受的一方.估计将有大量的供给入市,Wood Mackenzie分析师Rudi Vann估计,到2020年单单是印尼就将有2.14亿吨额外供给,其中60%可用于出口.
到2015年澳洲也可能将其动力煤出口提高一倍至2.5亿吨,而随着美国一些发电厂以天然气代替煤炭,美国西岸也可能出口煤炭.
在加上来自南非、蒙古和哥伦比亚的供给,看来中国将能够继续只在价格最合算时采购进口的作法.
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