从需求看，新兴国家经济恢复较快，石油需求整体上已恢复到金融危机前水平，石油价格上涨力度不强，主要是石油供给增加平抑了价格。中国原油产量至10月末累计同比增长了6.1%，高于往年的增幅；欧佩克原油产量增加，减产履约率已由去年3月份的82.4%下降至目前的55%左右。从目前形势分析，四季度国际原油价格仍可能在目前80多美元附近波动，全年石油和天然气开采业利润增幅仍将继续回落。
今年国内成品油市场波动较大，受宏观调控影响，上半年表观消费量增速持续回落，石油加工业利润下降，1-5月份石油加工业利润同比下降25.7%，1-8月份利润降幅进一步扩大到39.1%。近两个月形势发生明显变化，成品油市场需求明显增加，柴油消费旺盛，社会柴油库存下降并处于低位，10月份柴油大幅增产但仍未能明显缓解。出现这种情况的重要原因是部分地区为完成"十一五"节能指标拉闸限电，造成发电用柴油需求大幅增加，由于12月底以前节能减排力度不会有明显松懈，因此，拉闸限电引起的柴油紧张态势短期内可能不会明显缓解。
从行业效益看，8、9月份石油加工业利润状况明显好转，8月份石油加工业利润降幅明显收窄，9月份利润则由降转升。8、9月份石油加工业利润较7月份环比也大幅增长。预计四季度石油加工业利润同比将止降回升，但全年利润下降的局面仍不会改变。
二、"冷冬"预期致煤价走高，火电行业利润下降。
今年以来，原煤生产增速逐步走低后有所回升，煤炭需求平稳回落，但煤炭价格却较为坚挺，9月中旬动力煤价格开始了新一轮上涨，煤炭进口增加，出口减少，9月当月净进口煤炭1300多万吨；10月份，煤炭企业库存较上月减少200多万吨。与此同时，10月份全国重点发电企业平均日耗煤比9月减少近6万吨，下降2%，生铁、水泥、焦炭等主要耗煤产品10月份的日均产量环比也是下降的。
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