华电集团旗下两家上市公司华电国际（600027）（600027）和华电能源（600726）（600726）于11月底在上海联合产权交易所集中挂牌转让所持有的华电煤业集团有限公司、华电福新能源有限公司以及华电集团发电运营有限公司的股权，总计挂牌金额约为11.4亿元。据了解，此次两公司转让的均为少数股权，一方面可以改善两家上市公司的财务状况，另一方面也希望通过引进战略投资者来保障电煤的供应。
接盘者需电力为主业
根据挂牌公告，华电国际共挂牌转让四项股权，包括华电煤业1.8%股权，华电煤业1.5%股权，华电福新能源2.46%股权，华电集团发电运营10%股权，合计挂牌价7.2亿元；华电能源挂牌了三项股权，包括华电煤业0.35%股权，华电福新能源3.59%股权，华电集团发电运营4%股权，合计挂牌价4.2亿元。
公开资料显示，华电煤业是在原华电燃料有限公司和华电开发投资有限公司的基础上，合并组建的电煤供应和煤炭开发专业公司；华电福新则成立于2010年10月，由华电新能源公司和福建公司重组而成，拥有风电、水电、火电、分布式能源、核电及太阳能等多元化清洁能源组合，总装机容量为550万千瓦，是中国最大的多元化清洁能源公司之一；华电运营目前管理、运营20多个电站项目，分布于中国本土及海外10多个国家（地区），机组容量超过2000万千瓦。
根据挂牌公告，截至2009年年底，华电煤业总资产为48.1亿，营业收入为22.1亿，营业利润为2.48亿；华电福新截至2010年10月31日的总资产为87.67亿，营业收入为4.92亿，利润为1.98亿；华电运营截至2009年底总资产为0.71亿，营业收入为0.44亿，利润为0.02亿。
根据评估，华电煤业整体资产评估价值为138.8亿元，约是账面净资产的4.5倍；华电福新评估值为89.1亿元，公司没有提供账面净资产值；华电运营评估价值为0.53亿元，较账面净资产约有1%的折让。
另据了解，华电国际对华电煤业的股权分1.5%和1.8%两次进行出让，主要是由于证监会、上海联合产权交易所规则下的一个安排，可以避免股东大会的程序。
此次“华电系”挂牌的七项资产，原有股东均放弃了优先购买权。而转让方要求意向受让方为中国境内注册，并有效存续的国有或国有控股公司，以电力生产为主营业务；注册资本不得低于人民币20亿元；截至2009年12月31日净资产总额不少于人民币100亿元。
保电煤供应
对于华电国际和华电能源两家上市公司而言，此次资产转让将使两家分别获得高达7亿元和4亿元的营业外收入。华电能源曾就转让华电煤业发布公告称，此次股权转让可改善公司财务状况，进一步提高现金流。公司出售该部分股权获得现金后，将降低公司经营风险，回收资金可用于挖掘新的较高利润的投资方向。华电能源三季报显示，公司前三季度归属于母公司股东的净利润累计亏损3.1亿元。
而华电国际人士则表示，母公司华电集团希望通过出让旗下子公司的部分股权来引进战略合作者，进而为华电国际及相关公司发展提供煤炭供应和其它保障。公司三季度报告显示，由于煤炭价格大幅上涨及燃煤成本增加，公司第三季度亏损3.8亿元，前三季度累计亏损3.5亿元。同时，由于煤价大幅上涨和国家对上网电价调整政策推出具有不确定性，华电国际预计2010年全年累计净利润将下降50%以上。
事实上，包括华电集团在内的电力集团近几年一直在致力于提高电煤的自给率，不仅在集团层面收购或参股煤矿，集团旗下的电力企业也在抓紧获取煤炭资源。华电国际今年就接连收购沙章图煤矿、黑梁煤矿、芒哈图煤矿部分股权。不过，据了解，优质的煤炭资源仍主要在煤炭企业手中，电力集团所获取的煤矿一方面发热量并不高，另一方面这些煤矿要承担主要的煤炭供应还需要一定的建设期。因此，面对高企的煤价，电力企业的首选仍然是引入战略投资者保障电煤供应。
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