看好四季度煤价涨势 看好煤炭公司盈利

　　电力、钢铁、水泥、化工四大耗煤行业的产量增速环比小幅下降，但煤炭需求仍处高位。在资源整合大背景下，煤炭的产量增速并未显著提升，出现供大于需的状况的概率很小。以PMI指数作为参考，结合上下游相关数据，我们认为煤炭行业的景气拐点尚未到来。

        在保障性住房建设拉开序幕和资源整合、运输瓶颈等供给侧约束因素下，煤炭的供需状态将是整体平衡态势。处于高位的国际煤价也是支撑国内煤价的重要因素，4季度煤价将呈高位运行的态势，炼焦煤价格有望重拾涨势，动力煤价格将稳中波动。我们看好4季度煤价的涨势，也看好煤炭公司盈利的增长前景。