在“十二五”规划中，5万亿投资计划聚焦于新能源、新材料、节能环保等新兴能源产业。预计经济政策环境将发生三个方面的核心变化：一是劳动力价格将明显提高；二是节能减排要求将进一步提高；三是将进一步加速经济均等化。环保新能源投资关键看行业，核电、光伏、智能电网和新能源汽车四大领域值得关注。未来，中国用电的不均衡对电力供应和电力服务将产生深远的影响，因此看好的产业是可以减少对火电依赖的清洁能源，以及解决电源和用电分布不均问题的智能电网。此外，《新能源汽车发展规划》值得期待，而在新能源汽车投资板块中，动力电池和电控系统是值得关注的重点领域。在选时的投资逻辑上，产业发展初期会重点关注新能源、新材料上游行业，比如资源类像锂矿、稀土永磁、稀土类等相关企业。而在中后期随着环保新能源中游产业逐渐成熟，竞争加剧和产能逐步释放，则要关注有核心竞争力和技术的品牌企业。
中海环保新能源基金 夏春晖
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